保利发展：2021年净利润同比下降5.39%拟10派5.8元

摘要：中证财讯 保利发展（600048）4月19日披露2021年年度报告。2021年，公司实现营业总收入2850.24亿元，同比增长17.19%；归母净利润273.88亿元，同比下降5.39%；扣非净利润268.26亿元，同比下降4.88%；经营...

中证财讯 保利发展（600048）4月19日披露2021年年度报告。2021年，公司实现营业总收入2850.24亿元，同比增长17.19%；归母净利润273.88亿元，同比下降5.39%；扣非净利润268.26亿元，同比下降4.88%；经营活动产生的现金流量净额为105.51亿元，同比下降30.38%；报告期内，保利发展基本每股收益为2.29元，加权平均净资产收益率为14.39%。公司2021年度分配预案为：拟向全体股东每10股派5.8元（含税）。

数据统计显示，保利发展近三年营业总收入复合增长率为13.57%，在住宅开发行业已披露2021年数据的96家公司中排名第38。近三年净利润复合年增长率为13.15%，排名18/96。

年报称，保利发展是房地产行业的龙头企业，主营业务为房地产开发与销售，并以此为基础构建成涵盖物业服务、全域化管理、销售代理、商业管理、不动产金融等在内的不动产生态平台，综合实力连续多年稳居行业前五，央企第一。2021年，保利发展位居《福布斯》世界排名第201位，行业领导品牌前三。

2021年，公司毛利率为26.78%，同比下降5.78个百分点；净利率为13.05%，较上年同期下降3.42个百分点。值得一提的是，近年来公司净利率持续高于行业平均水平。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额23.27亿元，占总销售金额比例为0.82%，公司前五名供应商合计采购金额10.33亿元，占年度采购总额比例为10.31%。

数据显示，2021年公司加权平均净资产收益率为14.39%，较上年同期下降2.71个百分点，长期高于行业平均；公司2021年投入资本回报率为6.56%，较上年同期下降1.45个百分点。

截至2021年末，公司经营活动现金流净额为105.51亿元，同比下降30.38%，主要系项目投资支出增加所致；筹资活动现金流净额344.58亿元，同比增加363.36亿元，主要原因是融资规模增加，合作方投入增加所致；投资活动现金流净额-199.87亿元，上年同期为-69.27亿元，主要因为对不并表公司的投资支出增加所致。

2021年，公司营业收入现金比为178.47%，净现比为38.53%。

营运能力方面，2021年，公司总资产周转率为0.21次，上年同期为0.21次（2020年行业平均值为0.19次，公司位居同行业41/96）；固定资产周转率为30.10次，上年同期为32.15次（2020年行业平均值为21.67次，公司位居同行业34/96）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为101.24次、0.27次。

2021年全年，公司期间费用为176.40亿元，较上年增加20.21亿元；但期间费用率为6.19%，较上年下降0.23个百分点。

在资产重大变化方面，2021年末，公司固定资产较期初增加47.16%，占公司总资产比重上升0.20个百分点，主要系持有物业规模增长。

在偿债能力方面，公司2021年末资产负债率为78.36%，相比上年同期下降0.33个百分点，近年来整体高于行业均值；有息资产负债率为24.16%，相比去年同期上升0.50个百分点。

年报显示，2021年末公司十大流通股东中，持股最多的为保利南方集团有限公司，占比37.69%。十大流通股东名单相比2021年三季报维持不变。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、兴全趋势投资混合型证券投资基金持股有所上升，华美国际投资集团有限公司、中央汇金资产管理有限责任公司持股有所下降。