欧易

欧易(OKX)

国内用户最喜爱的合约交易所

火币

火币(HTX )

全球知名的比特币交易所

币安

币安(Binance)

全球用户最多的交易所

净利润翻倍,紫金矿业(02899)下半年还有看点

时间:2022-11-24 16:00:36 | 浏览:1849

全球金矿龙头,紫金矿业(02899)上半年业绩表现抢眼,向市场交出了“翻倍”的利润成绩单。智通财经APP了解到,紫金矿业(02899)近日公布2021年中期业绩,实现收入1098.63亿元,同比增长32.14%,保持在双位数的增长轨道内,而

全球金矿龙头,紫金矿业(02899)上半年业绩表现抢眼,向市场交出了“翻倍”的利润成绩单。

智通财经APP了解到,紫金矿业(02899)近日公布2021年中期业绩,实现收入1098.63亿元,同比增长32.14%,保持在双位数的增长轨道内,而股东的净利润66.49亿元,创下历史新高,同比增长174.6%,净利率为6.05%。

紫金矿业今年上半年净利润就超过了去年全年,主要得益于黄金、铜及锌有色产品的量价齐升,其中铜及锌产品价格同比涨幅超过50%。不过在业绩发布之后,该公司股价并未有超常表现,实际上,从去年初到现在,该公司股价涨幅超过2倍,今年涨幅也近30%,股价已充分反映其业绩信息。

那么,该公司市值还能提升吗?

量价驱动,利润水平显著提升

紫金矿业主要从事金、铜、锌等矿产资源勘查与开发,适度延伸冶炼加工及贸易金融业务等,拥有较为完整的产业链,业务覆盖全球,在全球12个国家和中国14个省(区)运营30多家在产矿山项目。截止目前,该公司有超过2300吨黄金资源储量,6200 多万吨铜资源储量,均保持行业全球前10名。

该公司过往业绩优秀,收入保持双位数增长,2016-2020年五年收入复合增长率21.42%,股东净利润复合增长率37.15%,2021年在核心产品价格上升驱动下,成长加快,上半年收入及股东净利润分别增长32.14%和174.6%。

紫金矿业收入来源包括矿山金、矿山铜、矿山锌、矿山银和铁精矿、冶炼金、冶炼铜及冶炼锌。2021年上半年总收入1098.63亿元,从构成上看,冶炼金及贸易金的营收占比最大,为的51.2%,冶炼铜占比为19.7%,上半年实现高增长,占比较去年同期大幅度提升。矿山金和矿山铜收入份额不高,分别为7.9%和 13.4%,但贡献了核心利润,矿山产铜及矿山产锌的毛利润贡献分别为53.5%及23.3%。

2021年上半年,该公司毛利率为14.48%,同比提升2.57个百分点,矿山企业为核心贡献,其中铜价及锌价大涨使得该公司矿山铜与矿山锌毛利率显著提升,矿山企业综合毛利率高达58.54%,较 2020年上升 10.83个百分点。

2021年上半年,矿山金单价为352.18元/克,同比仅增长0.4%,但毛利率达48.13%,矿山铜单价为53226元/吨,同比增长高达59.2%,毛利率大幅提升22.96%至65.31%,不过期间销量237809吨,同比仅增长4.05%。矿山锌毛利率49.2%,矿山银毛利率为57.52%,同比均有较大幅度提升。

以下为各项产品的成本及毛利率情况:

2021年上半年,净利润66.49亿元,净利率6.05%,同比提升3.14个百分点。该公司期间减值损失大幅减少,销售费用率维持在0.2%的低位,财务费用改善,而核心的管理费用率按季度下降,Q2为2.3%,上半年期间费用率3.147%,同比下降0.55个百分点。毛利率上升、减值损失较少及费用控制优化,使得利润水平大幅度提高。

卡莫阿铜矿投产成亮点

具体来看,紫金矿业的黄金业务(矿产金和冶炼金)收入份额占据40%,是核心的收入来源,2021年上半年生产黄金149933千克,其中矿产金22015千克,冶炼加工金127918千克,占比黄金产量85.3%。黄金业务毛利润贡献20.8%,该公司主要有9大金矿,其中塔吉克斯坦泽拉夫尚、哥伦比亚武里蒂卡及甘肃陇南金矿矿产金均超过2500千克。

2021年黄金价格高位震荡,但通胀因素仍存在,有多家投行仍看好金价行情,该公司产金量全球前列,而且期间波格拉金矿仍处在停产状态,有望于下半年恢复运营,李坝金矿逐步达产,多个项目扩产明确,未来黄金业务仍是主要的业绩看点。

铜矿业务(矿产铜和冶炼铜)收入份额占19.3%,但铜价大幅上涨导致毛利率远高于黄金业务,毛利润贡献超过50%。期间,该公司产铜555872吨,其中矿产铜240626吨,冶炼铜315246吨,同比均实现单位数增长,该公司铜矿主要有刚果(金)科卢韦齐、黑龙江多宝山及福建紫金山金铜矿,这三大铜矿矿产铜均超过4万吨。

下半年铜价预计将高位震荡,主要为政策压制,在抛储下市场价承压,但经济复苏带动,价格震荡概率较大。该公司预期较大的为新产量的增加,其卡莫阿铜矿一期项目建设投产,成为全球品位最高在产超大型铜矿,2021年5月,一期第一序列 380 万吨/年选矿系统投料试车,二期项目进行前期的土方和土木工程,产能扩张至760 万吨/年,预计 2022Q3 投产,而三期扩建顺利产能继续增至1140 万吨/年。

此外,铅锌矿业务收入贡献较低,收入贡献仅为3.82%,锌矿在此次业绩中表现出色,期间锌价格的上涨,使得毛利润贡献大幅提升,超过了8%,主要矿山为新疆紫金锌业,锌矿板块业务量较低,价格变动预计对业绩影响不大。

白银等其他业务收入贡献36.7%,白银及铁精矿贡献较低,核心为中间及服务业务贡献。该公司期间产银461348.25千克,同比增长18.52%,但矿产银和冶炼银合计贡献收入份额仅为1.8%,主要矿山为厄立特里亚碧沙矿业及黑龙江多宝山。中间及服务利润率较低,整体毛利润贡献仅为18.74%。

下半年仍具高增长预期

值得注意的是,该公司提出在资源开发的同时,要加大新能源、新材料的研究和投入,为公司可持续发展寻找新的增长点,主要包括矿山品种开发,进一步拓展与新能源、新材料相关战略性矿种,开展对金铜以及稀有金属材料的半导体应用研究。该公司矿山品种资源丰富,新业务带来增长预期。

开发新业务以及项目投产具需要资金支持,智通财经APP了解到,2021年上半年,该公司资产负债率55.5%,流动比率0.88,负债资产健康,现金流也充沛。期间账上现金175.08亿元,其中经营性现金流净额贡献大,为120.25亿元,易于变现的交易性金融资产24.36亿元,合计为199.44亿元。

紫金矿业业绩看点在于铜矿和金矿业务,两者在收入及利润均具有较大的贡献,且有多个项目即将投产。中信证券发布研报称,根据铜价和金价的季度节奏,以及矿铜和矿金的季度投产节奏,预计紫金矿业2021年的业绩预测为 130.9亿元-175.7亿元。而该公司以港股价格算市值为2911.8亿港元,PE(TTM)在13.8-18.5倍区间。

对照港股上市的同行来看,该公司估值处在行业中枢范围,但作为金矿及铜矿龙头,在价格及项目投产驱动下,仍是资金首选及追捧的标的。

综上看来,紫金矿业业绩增长强劲,主要得益于黄金业务及铜矿业务的贡献,未来具有持续高增长预期,主要为金价仍具有震荡向上趋势,铜价虽受到政策压制,预计价格仍处高位,但有多个铜矿项目投产预期,而开发新业务或成新增长点。该公司费用率改善明显,利润水平创下新高,估值处于行业中值,值得关注。

相关资讯

紫金矿业40.63亿元购招金矿业20%股权密集出手布局金矿资源

11月6日晚间,紫金矿业(601899)发布公告,公司旗下金山香港或其全资子公司拟收购招金矿业(1818.HK)6.54亿股无限售流通H股,占招金矿业总股本的20%。此次交易完成后,紫金矿业将成为招金矿业第二大股东。公告显示,紫金矿业本次承

净利润翻倍,紫金矿业(02899)下半年还有看点

全球金矿龙头,紫金矿业(02899)上半年业绩表现抢眼,向市场交出了“翻倍”的利润成绩单。智通财经APP了解到,紫金矿业(02899)近日公布2021年中期业绩,实现收入1098.63亿元,同比增长32.14%,保持在双位数的增长轨道内,而

黄金板块发力,紫金矿业上半年净利润同比增长30.64%

澎湃新闻记者 贺梨萍8月21日,福建省最大贵金属企业紫金矿业集团股份有限公司(下称“紫金矿业”,601899)发布半年报:期内实现营收831.42亿元,归属于上市公司股东的净利润24.21亿元,同比增长30.64%;基本每股盈利0.095元

紫金矿业-601899-深度跟踪报告:“矿业茅台”愈久弥香,六大维度铸造紫金长期价值

中信证券 研报作者:李超,商力,敖翀 当前市场对于公司的资源禀赋、矿山运营等核心能力均已形成相对一致预期,但对于其后续的市值空间存在分歧。我们认为铜金价格配合、资源相对折价、产量增长明确、成本维持低位、成长具备持续性将成为进一步支撑公司价值

成长节奏再提速招金矿业(01818)与紫金矿业(02899,601899.SH)开启全面战略合作

2022年11月15日上午,招金矿业(01818)在招远市招金大厦召开七届7次董事会及七届5次监事会,委任了本届董事会、监事会相关新成员。招金集团相关高管和紫金矿业(02899,601899.SH)相关负责人,招金矿业高管、全体董事和监事等

获紫金矿业战略入股,黄金巨头招金矿业(01818)按下估值增长加速键

2022年注定是一个不平凡的年份。时至10月中旬,全球政治经济秩序持续调整,宏观经济的不确定性抬升,使得今年来资本市场的波动达到了历史罕见的程度。在不确定的时代里,寻找到确定性的投资机会,是现阶段所有市场参与者工作的重中之重。关于寻找确定性

紫金矿业:拟40.63亿元收购豫园股份持有的招金矿业20%H股股份

【紫金矿业:拟40.63亿元收购豫园股份持有的招金矿业20%H股股份】财联社11月6日电,紫金矿业公告,下属全资子公司金山香港或其指定的全资子公司拟通过大宗交易方式收购豫园股份持有的招金矿业20%H股股份,收购价格为6.72港元/股,收购价

港股异动|紫金矿业(02899)涨超7%拟40.63亿元收购招金矿业(01818)20%H股股份

智通财经APP获悉,紫金矿业(02899)早盘涨超7%。截至发稿,涨6.92%,报8.65港元,成交额3368.52万港元。消息面上,紫金矿业发公告称,11月6日,公司下属全资子公司金山香港与招金矿业(01818)的股东豫园股份签署《股份转

紫金矿业拟掏约40亿并购瑞银矿业30%股权后者名下拥有中国最大单体金矿

每经记者:赵李南 每经编辑:张海妮图片来源:每经记者 赵李南 摄(资料图)10月12日,紫金矿业(SH601899,股价7.99元,市值2104亿元)发布公告称,拟以人民币39.845亿元收购山东瑞银矿业发展有限公司(以下简称瑞银矿业)30

紫金矿业最新公告:拟40.63亿元收购豫园股份持有的招金矿业20%H股股份

紫金矿业公告,下属全资子公司金山香港或其指定的全资子公司拟通过大宗交易方式收购豫园股份持有的招金矿业20%H股股份,收购价格为6.72港元/股,收购价款合计为43.95亿港元(约合人民币40.63亿元)。本次交易完成后,金山香港或其全资子公

紫金矿业(02899)拟40.63亿元收购招金矿业(01818)20%股权将成为其第二大股东

智通财经APP讯,紫金矿业(02899)发布公告,2022年11月6日,公司下属全资子公司金山香港与招金矿业(01818)的股东豫园股份签署《股份转让协议》,金山香港或其指定的全资子公司拟通过大宗交易方式收购豫园股份持有的招金矿业6.54亿

紫金矿业H股涨近10%旗下子公司拟收购招金矿业的6.54亿股H股

【紫金矿业H股涨近10% 旗下子公司拟收购招金矿业的6.54亿股H股】财联社11月7日电,截至发稿,紫金矿业(02899.HK)涨9.77%。消息方面,紫金矿业全资子公司的金山(香港)国际矿业有限公司拟以43.95亿港元收购招金矿业(018

港股异动|招金矿业(01818)升9%紫金矿业(02899)正式成为公司第二大股东机构推荐“买入”

智通财经APP获悉,盘初,招金矿业(01818)、紫金矿业(02899)双双拉升。10日晚,紫金矿业宣布,股份转让交割已完成,公司正式成为招金矿业第二大股东。国泰君安国际点评称,收购加强了二者合作关系,推荐投资者“买入”。截至发稿,招金矿业

紫金矿业:收购招金矿业20%股权

紫金矿业(601899)集团股份有限公司公告称,公司下属全资子公司金山(香港)国际矿业有限公司(简称“金山香港”)或其指定的全资子公司拟通过大宗交易方式收购上海豫园旅游商城(集团)股份有限公司(简称“豫园股份(600655)”)持有的招金矿

紫金矿业:2021年净利润同比增长140.80%拟10派2元

中证财讯 紫金矿业(601899)3月19日披露2021年年度报告。2021年,公司实现营业总收入2251.02亿元,同比增长31.25%;归母净利润156.73亿元,同比增长140.80%;扣非净利润146.81亿元,同比增长132.21

友情链接

网址导航 SEO域名抢注宝宝起名网妈妈知道币圈谢姓取名大全淄博烧烤网桂林日月双塔资讯网欧米茄腕表名牌鞋子品牌网渔具网平行世界之门古董拍卖网五台山旅游攻略贝贝熊母婴蓝月亮洗衣液评测网燃气灶品牌网许昌新闻头条网桂林旅游网抽油烟机品牌网
海螺水泥A股-海螺水泥价格今日报价、华新水泥今日股票行情、海螺水泥股票代码、福建水泥同花顺股吧、海螺水泥股票走势图、福建水泥ST、亚洲水泥股票行情、福建水泥股票千股千评、福建水泥股票行情走势。
海螺水泥股票 haoxixi.cn ©2022-2028版权所有