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十余省份出台新错峰计划水泥行业“价格战”将持续多久?

2022-11-24 14:54:15 45

摘要:进入传统淡季,水泥行业的价格战在今年有愈演愈烈的趋势。相关研究机构的监测数据指出,上周,全国水泥价格继续走低,价格为426元/吨,周环比降低3.2元/吨。其中,华北、东北地区降幅明显,华北地区水泥均价481元/吨,周环比下降6元/吨;东北地...

进入传统淡季,水泥行业的价格战在今年有愈演愈烈的趋势。

相关研究机构的监测数据指出,上周,全国水泥价格继续走低,价格为426元/吨,周环比降低3.2元/吨。其中,华北、东北地区降幅明显,华北地区水泥均价481元/吨,周环比下降6元/吨;东北地区水泥均价450元/吨,周环比下降10元/吨。

受高温天气、需求季节性下滑等多种因素影响,部分地区的水泥库存高位承压,价格已经在成本线周围徘徊多日。

记者从多个市场人士处了解到,目前江苏部分企业出货量仅在六七成左右,上周连云港、徐州等地下调水泥价格最高达到20元/吨。湖北受到外来水泥冲击较大,本地企业为稳定客户,一些主要厂家下调水泥价格10-15元/吨。

7月12日,中国水泥协会副秘书长陈柏林接受21世纪经济报道记者采访时表示,价格下降的超预期加速了水泥的区域流动。在下游需求还未提振的背景下,运用合理方式降低库存水平是水泥企业的必由之路,有计划地降低库存水平也有助于行业走上正常的发展轨道。

部分研究机构也持乐观态度,认为伴随基建投资继续提速,以及地产边际好转,煤炭价格同比压力减弱,这些将共同提振水泥需求,预计8月水泥价格有所提涨。

价格战持续

值得注意的是,上周价格下跌的地区主要集中在山西、吉林、江西、湖南、陕西等地,幅度达到20-30元/吨。

综合上述五个地区水泥价格大幅下跌的原因,除阴雨天气导致下游工程项目无法施工、新开工项目较少、疫情反复影响外,山西地区外围水泥价格不断回落对本地市场的冲击在加剧,辽宁低价水泥也对吉林地区的水泥出货造成了较大影响。

“6月水泥价格的跌幅超出预期,局部市场跌破成本价,为抢夺份额,竞争较为激烈,市场有可能进入无序状态。”陈柏林指出。

价格战现象一定程度上影响了市场预期。据WIND数据,上周,在所有31个行业周涨跌幅排名中,建材行业排在最后一位,行业跌幅为4.76%,跑输沪深300指数3.91%。其中,水泥制造、水泥制品板块分别为-1.52%、-0.39%。年初至今,水泥制造、水泥制品分别下跌8.27%、7.02%。

7月12日,上峰水泥(SZ.000672)在回答投资者关于“各地大打价格战、甚至低于成本价销售”的提问时表示,市场的短期波动是正常的,公司正在“一主两翼”稳中求进、全面提升的发展之路上坚韧成长。

也有部分机构持乐观态度。天风证券认为,今年一季度的水泥价格仍高于去年同期,体现出较好的价格协同性,5月行业价格竞争加剧引发市场悲观预期,但此次价格战本质原因是需求下滑幅度超预期引发的市场应对不足,并不意味着供给协同的破裂。

价格取决于供需,陈柏林表示,“当前多地水泥供给较多,各区域执行错峰生产的节奏不一样,价格降幅的程度也不同。从市场角度来看,低价区的水泥往高价区流动,会对价格偏高市场形成一定的冲击,从而推动其价格回调。在过去行业较为景气的时期,上述的流动同样存在,只是价差小于当前水平,流动性不强。”

他认为,“短期内,这样的价格流动还无法造成行业内落后产能的出清。在需求连续三个月的大幅下滑后,解决供给端的问题才是水泥行业面对的主要矛盾,企业需要有计划地降低库存水平,从而引导行业走向正常的发展轨道。”

8月或企稳回升

随着当前多个地区水泥价格见底,国内十余省份相继出台新的错峰生产计划。

日前,湖南省水泥协会通知,水泥熟料企业于6-8月开展错峰生产,全省正常生产的63条熟料生产线全部参与错峰生产;停窑时间合计43天,其中7月份停窑15天,8月份停窑20天。此外,江西、贵州、陕西等地也发布了二季度水泥停窑计划安排,不少地区停窑时间超过1个月。

民生证券在最新研报中指出,7-8月各地企业将陆续出台并执行错峰生产,价格再大幅下滑的可能性较小,待企业错峰生产执行到位,库存将会有所下降,利于后期价格恢复性上调。陈柏林认为,7月价格基本已经触底,但目前水泥企业库存仍较高,库存降低是观察价格明显回升的重要信号,伴随淡季结束,8月中下旬会有一些好的迹象。

值得注意的是,近日,亦有水泥企业掌门人频频发声,向市场传达信心。

新天山水泥党委书记、总裁肖家祥在公开场合表示,受疫情影响,水泥行业经历了六年来最困难的上半年,需求大幅下滑挫伤了行业信心。下半年需求会增长,成本会维持高位,要想实现稳增长目标,挑战很大。

“面对如此严峻局面,任何一家企业不可能独善其身,行业利益高于企业利益。这种情况下,应该追求份额的相对稳定。”肖家祥表示,抓好7、8月份区域统筹刚性错峰停窑是摆脱行业困境唯一措施。

数据显示,今年一季度,水泥行业上市公司的净利同比减少16.95%。以水泥龙头海螺水泥(600585.SH)为例,今年一季度实现营业收入、净利润分别为254.62亿元、49.25亿元,同比分别下降26.07%、15.21%。不仅双双下降,且今年一季度的净利润明显不及2019年同期。

中国银河证券指出,需求虽有延迟但并没有消失,地产政策及基建项目有望在下半年发力,期待水泥淡季过后需求的恢复。

东吴证券则表示,近期水泥等高频数据反映基建市政需求落地已有明显提速,后续随着政策稳增长持续发力,基建投资和实物需求将进一步加速。然而,近期地产销售数据环比有所回落,因城施策政策的落地效果还需时间向上游传导。

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